深科转债将于8月29日上市交易。
深科转债正股深科达{}最近一个交易日（8月26日）的收盘价为27.47元，转股价为26.68元，转股价值为.96。转股价值较高。
公司概况
深圳市深科达智能装备股份有限公司是专业从事全自动贴合系列、半自动贴合系列、AOI/检测系列、指纹模组系列、COG/FOG系列、非标系列、半导体系列邦定贴合设备研发、生产、销售、服务为一体的自主创新型国家级高新技术企业。面对科技不断的日新月异,深科达以“诚信高效、求实创新”为宗旨,持续开发光电玻璃制程生产设备,并已广泛地应用于邦定、贴合与研磨等制程。
目前公司拥有一批资深工程师为核心的研发团队,在TP,LCD及非标设备制造方面具有深厚造诣,保证了技术的先进性与实用性,同时也积极发展自主知识产权。为响应国家《中国制造》,“大众创造,万众创新”*策方针,服务高端制造行业,深科达公司先后投入半导体后封测设备与直线电机模组的研发生产、销售。
公司持续扩建深圳总部,深圳总部现有平米的标准现代化厂房,涵盖市场行销、产品开发、精密零件加工、生产组装、品质检验、售后服务和核心管理团队。
公司当前市值22.26亿，市盈率45.65，市净率2.89，净资产收益率2.42%。
主要经营范围
一般经营项目是:智能信息终端嵌入式软件及系统整体解决方案、自动化制造工艺系统研发及系统集成、客户关系管理软件、数控编程软件、应用软件及工控软件的研发、销售;货物及技术进出口。(法律、行*法规、国务院决定规定在登记前须批准的项目除外),许可经营项目是:机器视觉产品、智能贴合机器终端产品、智能邦定机器终端产品等智能装备和关键配套零部件的的研发、生产和销售;电子半导体工业自动化设备、触摸屏及液晶显示器生产专业设备及其他自动化非标设备、设施、工装夹具的研发、生产和销售;直线机器人产品、相关零部件及其运动控制软件、驱动的研发、生产、销售。
主要财务数据
年半年度报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润,,.33元，同比减少14.71%；实现归属于上市公司股东的净利润18,,.12元，同比减少27.15%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14,,.76元，同比减少27.35%。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额-18,,.21元，较上年同期增长86.16%，主要系1、公司加大货款的催收力度，本期应收账款回款良好；2、受业绩影响，本期公司缴纳的各项税费减少万元；3、公司逐步与供应商以承兑票据结算为主，减少了报告期内经营性现金流出。
报告期内，基本每股收益、稀释每股收益较上年同期下降36.11%，主要系本报告期归属于公司普通股股东的净利润较上年同期下降所致。归属于公司普通股股东的净利润下降影响因素有1、根据公司战略发展需要，布局编码器、驱动器、数码喷绘设备等新业务，公司年底设立了3家控股子公司，目前新设立的3家控股子公司还处于业务成长初期，尚未实现盈利。2、年下半年控股子公司深科达半导体及线马科技实施股权激励，由于股权激励导致本期归母净利润金额减少.1万元。3、受疫情影响，部分业务营业收入尚未确认，营业额减少。
报告期内，扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期下降37.93%，主要系报告期扣除非经常性损益后的归属于普通股股东的净利润较上年同期减少所致。
筹资用途
1、惠州平板显示装备智能制造生产基地二期建设项目；2、半导体先进封装测试设备研发及生产项目；3、平板显示器件自动化专业设备生产建设项目；4、补充流动资金。
深科达股价走势图：
近半年来深科达股价已有60%左右的涨幅，但是最近一个月来股价从阶段高点已有30%左右的跌幅，当前公司整体估值并不太高，短期内股价大幅调整的风险不大。
根据当前行情，深科转债上市时预计会有25%的溢价，其预计上市价值为.70元。深科转债规模较小，存在一定炒作的可能。
科蓝转债将于8月30日开启申购。
看公布的资料，科蓝转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为4.亿，规模较小。转股价下修条件为“ 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%时”，下修条件较为严苛；回售条款为“在本次发行的可转债的最后两个计息年度内，如果公司股票在任意连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%”。
科蓝转债的期限为6.年，其到期可收到总金额为.30元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为95.86，纯债价值较高。
公司概况
北京科蓝软件系统股份有限公司是一家由华尔街金融专家和硅谷技术精英归国组建的,专业从事金融软件产品应用开发和咨询服务的高科技企业。公司在北京、上海、浙江、成都、深圳、香港等地设有分支机构、研发中心或合资企业,管理团队由多年从事金融系统管理工作的专家和业界资深的IT技术及金融业务专家组成。
自年下半年起,科蓝公司率先在中国大陆使用Java应用服务器技术,实施了首家网上银行系统。经过多年的积累,科蓝公司的客户已经覆盖了中国银行、农业银行、建设银行、邮储银行、进出口银行等大型国有银行、*策性银行和绝大多数城市商业银行、农村商业银行、外资银行,并与之保持了长期的合作关系。科蓝公司在网上银行(企业、个人)、移动(手机、PAD)银行、电子支付、第三方支付、外汇贵金属交易平台、智能监控、银企通、金融门户内容管理、在线客服、短信平台、ECIF、电子渠道整合平台等各类应用方面拥有了海量的案例,积累了丰富的经验,为金融机构提供了从电子银行到核心系统的全方位技术服务,在银行电子渠道建设的市场占有率超过60%。
在互联网应用的技术方面,科蓝公司的技术人员掌握了在JavaEE平台上开发应用系统的精髓,无论是对经典的面向对象设计、还是对各种设计模式及开发框架,都有独到的体验,并且能够迅速把握新趋势、结合中国银行业的具体需求应用新技术。针对此类应用的特性,公司先后研发了自己的开发框架NetBank2及PowerEngine,大大提高了项目开发的效率与质量。
互联网金融时代,科蓝公司为银行业提供了完善的互联网银行(直销银行)整体解决方案,从直销银行的业务咨询、建设规划、运营到市场营销,科蓝公司提供全方位、系统化的服务。年,科蓝公司直销银行整体解决方案获得中国互联网协会和中国电子金融产业联盟联合颁发的“年度中国互联网金融创新奖”!国际著名评级机构安永将科蓝公司评选为“安永-复旦中国最具发展潜力企业”。年,科蓝公司被北京市科委、中关村管委会、中关村高新技术企业协会评选为“中关村高成长企业Top”。根据国际著名的市场研究与评级公司IDC,连续四年报告显示:“科蓝软件始终处于银行数字化业务大类、互联网银行(直销银行)、电子渠道、移动银行等解决方案市场的领先地位”,始终走在创新前沿、有力推动了传统银行的转型升级。
数字时代,伴随着大数据,云计算,区块链,人工智能等的飞速发展,科蓝软件始终坚持高研发投入并通过内部研发及对外收购等方式,成功构建适应新时代金融科技高要求的、高可靠的,高安全的、高稳定的、高易用性的全生态整体解决方案综合服务体系。包括数据类-安全类-平台类-业务类-渠道类-管理类六大类,涵盖大数据;智慧城市下的金融服务;智慧银行;电子认证、数字签名及数据保全;分布式内存数据库;线上线下一体化分布式核心系统;数据治理;无人工干预的网贷平台等数百个系统;数百家银行、海量案例的验证能够充分满足客户超高标准需求。
公司当前市值68.68亿，市盈率.51，市净率6.10，净资产收益率0.53%。
主要经营范围
开发、生产电脑软硬件、网络产品;技术咨询、技术服务及售后维修服务;销售自产产品;货物进出口、技术进出口、代理进出口、人力资源服务。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;人力资源服务以及依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业*策禁止和限制类项目的经营活动。)
主要财务数据
年第一季度报告期内，公司实现营业收入,,.46元，同比增长15.81%；实现归属于上市公司股东的净利润5,,.67元，同比增长4.68%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,,.83元，同比减少8.67%。
筹资用途
数字银行服务平台建设项目；补充流动资金。
风险提示
1、经营活动现金流为负导致的偿债风险；2、应收账款可回收性导致的偿债风险；3、存货金额较大导致的偿债风险；4、业绩季节性风险；5、因短期借款持续增长导致的偿债风险；6、流动性风险；7、现金流量波动风险；8、应收账款快速增长以及发生坏账的风险；9、商誉减值风险；10、存货增长及产生跌价损失的风险。
科蓝软件股价走势图
近半年来科蓝软件股价整体已有30%左右的跌幅，尽管最近四个月来股价从阶段低点已经有了30%的涨幅，但是公司整体估值仍处于中等偏低的水平，短期内股价大幅调整的风险不大。
根据当前行情，科蓝转债上市时预计会有40%的溢价，其预计上市价值为.86元。科蓝转债规模较小，上市时存在炒作的可能。
科蓝转债为AA-级转债，目前转股价值较低，正股盈利能力较好，纯债价值较高，建议顶格申购。