创业板点兵
公司一方面将在传统业务领域继续巩固现有优势，扩大银行核心系统与外围系统业务规模，另一方面通过银商资讯切入互联金融运营，打开未来业务模式创新的新空间。外延方面，行业处于兼并重组频繁发生的“整合期”，公司具有规范的管理和财务系统，拥有丰富自有资金和高比例的管理层股权占比。
天泽信息（300209）
长亮科技（300348）
雷曼光电（300162）
创业板指本周维持强势，周涨幅4.39%，再创1582.48点的历史新高；周成交额2353亿元，同样创出历史天量。创业板股本周普遍上扬，共有292股实现红盘，占比73%。
天泽信息（300209）
评级：买入
评级机构：浙商证券
最具实力的工程机械车联供应商。天泽信息主营工程机械和公路运输车载信息系统，在工程机械领域市占率第一，由于传统行业受宏观经济波动影响，公司2013年开始从增量市场向存量市场经营转向，跨入农机信息化和智能物流入口领域。
农机信息化起步，抢食百亿市场规模。土地改革、农地承包、提高中国农业效率势在必行，农机信息化潜在空间190亿元左右，天泽信息率先布局，与全球农机信息化龙头Topcan合作，预计2014年贡献收入1210万元，2020年利润有望超过2亿元。
启动收购战略，商友集团仅是第一步。收购商友集团可加强公司软件开发实力，加强提供一站式解决方案实力。从本轮并购浪潮来看，上市公司开启并购战略后，一般为连续性并购，为完成车联大战略，公司需要补足的点还有很多，比如车载中的RFID系统，联分析大数据技术等。
预计天泽信息2014-2016年收入分别为3.76亿元、5.82亿元和6.73亿元，每股收益分别为0.29元、0.58元、0.77元。我们用DCF估值法得出天泽信息目标价为24.38元，对应当前股价有33%增长空间，给予公司
买入
评级。目标价对应公司2014年及2015年每股收益分别为90倍和63倍，市盈率估值水平不低，但市值规模较小，存在一定流动性溢价亦较为合理。
长亮科技（300348）
评级：买入
评级机构：光大证券
银商资讯是预付卡IT运营领域的绝对龙头，主要从事预付卡发行与消费的全流程信息处理系统、业务管理系统、预付卡销售等基础服务。公司主要客户包括沃尔玛、家乐福、华润万家等700多家零售服务业客户，覆盖门店近4万家，应用终端超过21万台，每年新增卡账户超过1亿张。银商资讯服务的客户占国内零售百强中的30%、零售百强中采取外包服务的90%，并参与起草了三项商务部预付卡行业标准文件。收购完成后，原股东银联商务有限公司仍然占公司16.9%股权。
切入互联金融IT运营，模式创新可期。公司传统业务是商业银行核心业务系统以及在此基础上衍生出的外围IT系统建设。然而随着互联金融发展的不断深入，公司需要走出固有的业务领域，寻找模式创新和业务转型的可能性。公司完成收购银商资讯后，将迅速切入商业机构预付卡IT运营领域。基于银商资讯在预付卡领域的深厚积淀，公司将围绕预付卡现有商户资源与用户资源，参与构建新型信用体系与融资渠道，从而打开公司业务的市场空间，为创新业务模式提供较大的操作空间。
公司一方面将在传统业务领域继续巩固现有优势，扩大银行核心系统与外围系统业务规模，另一方面通过银商资讯切入互联金融运营，打开未来业务模式创新的新空间。我们预计公司2014-2016年每股收益分别为0.80元、1.04元、1.35元。维持
买入
评级。
雷曼光电（300162）
评级：推荐
评级机构：方正证券
LED应用产品具备一体化优势，坚持内生/外延并重战略，将继续致力于推进公司在LED封装、LED显示屏、LED照明和LED节能，以市场为导向，持续推进经营模式创新与变革，进一步加强市场开发和市场管理工作，不断整合资源，稳固与重大客户的业务合作关系。
内生方面，公司是LED户外显示屏技术领导者，大部分出口海外，2014年6月顺利量产出货全球最小间距户外显示屏，彰显技术实力；照明产品多点布局，采用自建和联合区域代理等方式进行拓展，并打造电商子品牌雷米，近期承接多项大型照明工程，积极布局节能项目合作。
外延方面，行业处于兼并重组频繁发生的
整合期
，公司具有规范的管理和财务系统，拥有丰富自有资金和高比例的管理层股权占比。公司具有优质的主客观远期发展条件，具备高成长性和长期投资价值。
我们认为，公司已经历过深度调整，伴随LED产品与足球传媒共赢共生和相得益彰，以及LED行业兼并重组的整合趋势，公司具备内生发展动力和外延发展的主客观优势，未来促进公司基本面和业绩长期健康发展。预计2014-2016年公司净利润分别为0.41亿元、0.96亿元、1.28亿元，对应每股收益分别为0.31元、0.71元、0.96元，动态市盈率分别为112.3倍、48.7倍、36.3倍，给予
推荐
评级。
（邓飞整理）
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